溫州溫網(wǎng)貴圈消息，華納兄弟的未來所有權(quán)之爭(zhēng)已演變?yōu)镹etflix和派拉蒙之間的爭(zhēng)奪。如果政府真的在為娛樂產(chǎn)業(yè)的利益著想，那么是否應(yīng)該允許其中任何一方完成交易？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，就像當(dāng)年迪士尼收購(gòu)?？怂挂粯?，幾乎沒有證據(jù)表明電影質(zhì)量或影院觀影體驗(yàn)會(huì)因此受益。我們采訪了一位專家，他認(rèn)為這種擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)。約瑟夫·M·辛格是一位制片人/電影投資人，曾任電影公司高管，也是ElixirMedia的創(chuàng)始人。他是一家專注于并購(gòu)的公司的首席執(zhí)行官/管理合伙人；他曾以制片人和融資顧問的身份參與過大多數(shù)主流電影公司的項(xiàng)目，并促成了四項(xiàng)多年期聯(lián)合融資協(xié)議，在這些協(xié)議中，El??ixir出資25%至33%的影片，并擁有部分版權(quán)。他評(píng)估了如果華納兄弟按照Netflix和派拉蒙目前提出的方案出售，將會(huì)造成哪些潛在損害。辛格曾參與制作超過120部大型電影公司出品的電影。

任何大型媒體公司，無論是Netflix還是派拉蒙，都不應(yīng)該被允許收購(gòu)華納兄弟探索頻道。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該阻止目前的收購(gòu)企圖。

Netflix的收購(gòu)方案比派拉蒙更高的報(bào)價(jià)略有優(yōu)勢(shì)。雙方的報(bào)價(jià)都可能上漲，如果下個(gè)月在特拉華州提起訴訟，也不足為奇。

華盛頓監(jiān)管機(jī)構(gòu)為何必須阻止華納兄弟探索頻道的任何出售？

從表面上看，派拉蒙全球和Netflix的提議似乎是例行的企業(yè)交易，被視為對(duì)市場(chǎng)動(dòng)蕩的必然回應(yīng)。

并非如此。

這些公司中的任何一家收購(gòu)WBD都將對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、消費(fèi)者、工人、地區(qū)經(jīng)濟(jì)、美國(guó)的貿(mào)易平衡以及美國(guó)在海外的文化影響力造成可衡量的損害。這并非關(guān)乎保護(hù)一家公司，而是為了維護(hù)一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)——以及一個(gè)民主的文化生態(tài)系統(tǒng)——免受可能持續(xù)數(shù)十年、波及整個(gè)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重整合的影響。

碩果僅存的不可替代的傳承工作室之一

華納兄弟探索頻道是碩果僅存的幾家大型全規(guī)模制片廠之一，其業(yè)務(wù)涵蓋電影、電視節(jié)目（包括兒童動(dòng)畫）、全球系列作品、體育賽事、非虛構(gòu)類節(jié)目，并以工業(yè)化規(guī)模出口內(nèi)容。一旦華納兄弟探索頻道退出市場(chǎng)，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)將立即萎縮。

派拉蒙與華納兄弟的合并，一夜之間消滅了一家主要的全球買家、發(fā)行商和創(chuàng)作者。

Netflix與WBD的合并將使HBO、華納兄弟、DC、哈利·波特以及一個(gè)世紀(jì)的美國(guó)電影史都置于全球領(lǐng)先的流媒體平臺(tái)的控制之下。

康卡斯特與華納兄弟的合并計(jì)劃如今已胎死腹中，但原本有望重塑一個(gè)垂直整合的發(fā)行內(nèi)容巨頭，在市場(chǎng)的各個(gè)層面都擁有強(qiáng)大的影響力。

在任何情況下，競(jìng)爭(zhēng)都會(huì)萎縮。而當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)萎縮時(shí)，消費(fèi)者和創(chuàng)作者都會(huì)蒙受損失。

這個(gè)行業(yè)里有一個(gè)令人不安的真相，卻很少被公開提及：控制了分銷渠道的公司最終控制了市場(chǎng)。

我見過的成敗，更多取決于發(fā)行策略的影片，而非開發(fā)階段的影片。項(xiàng)目獲批固然重要，預(yù)算也很重要，但發(fā)行——即以公平公開的方式大規(guī)模觸達(dá)觀眾的能力——才是這個(gè)行業(yè)的命脈。一旦某家公司在院線發(fā)行、有線電視轉(zhuǎn)播或流媒體播放方面擁有過大的話語權(quán)，整個(gè)體系就會(huì)失衡。而一旦失衡，就很難恢復(fù)原狀。

如果Netflix收購(gòu)WBD……

在這種情況下，算法就成為了分發(fā)者。

一個(gè)在流媒體領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位的全球平臺(tái)——一個(gè)已經(jīng)引領(lǐng)流媒體潮流的平臺(tái)——將突然擁有一個(gè)不可替代的IP庫(kù)。那些依賴華納兄弟電影或HBO劇集授權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將發(fā)現(xiàn)自己要與一個(gè)既控制授權(quán)條款又掌控競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手談判。

這并非公平競(jìng)爭(zhēng)。它摧毀了授權(quán)市場(chǎng)，排擠了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并將發(fā)現(xiàn)權(quán)集中在一個(gè)單一的算法系統(tǒng)中，而任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)——以及任何創(chuàng)作者——都無法對(duì)其進(jìn)行有效的審計(jì)。

重要的是，交易完成后，Netflix能否維持華納兄弟的院線發(fā)行水平尚無定論，甚至在現(xiàn)有影片和影院合作協(xié)議到期后，院線發(fā)行是否還會(huì)繼續(xù)也未可知——盡管Netflix首席執(zhí)行官泰德·薩蘭多斯（TedSarandos）近期承諾會(huì)繼續(xù)支持華納兄弟的院線發(fā)行。這位流媒體高管此前曾表示，目前的窗口期過長(zhǎng)，應(yīng)該縮短。眾所周知，薩蘭多斯一直力挺17天的窗口期，而非影院目前推行的45天獨(dú)家放映窗口期。他認(rèn)為，17天的窗口期將徹底摧毀電影院線。在今年秋季早些時(shí)候的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，薩蘭多斯表示，即便《K-PopDemonHunters》（該片以1900萬美元的票房成績(jī)成為Netflix首部北美票房冠軍影片）取得了票房成功，Netflix仍將堅(jiān)持其宗旨，即為流媒體平臺(tái)而非大銀幕制作一流影片。

如果電影公司在上映17天或30天左右將電影轉(zhuǎn)移到流媒體平臺(tái)，收入會(huì)有實(shí)質(zhì)性的差異，而且?guī)缀蹩偸秦?fù)面的，尤其是在PVOD平臺(tái)上。

Netflix與華納兄弟的合并將危及所有公司院線發(fā)行渠道的額外收入。屆時(shí)，一次性付費(fèi)觀看協(xié)議的價(jià)值將大幅下降。PVOD、SVOD和AVOD為各大電影公司創(chuàng)造了可觀的收入，并為其作品提供了財(cái)務(wù)保障?？s短窗口期對(duì)院線發(fā)行而言將是一場(chǎng)災(zāi)難。

隨著迪士尼收購(gòu)?？怂?，我們已經(jīng)從六家大型電影公司減少到五家；現(xiàn)在可能還會(huì)減少到四家。這將使院線電影岌岌可危。

如果派拉蒙收購(gòu)華納兄弟……

這種失真會(huì)變得不那么明顯，但仍然很嚴(yán)重，而且無法接受。

派拉蒙影業(yè)已掌控一家大型廣播電視網(wǎng)、多家有線電視品牌以及一家舉步維艱的流媒體服務(wù)。收購(gòu)華納兄弟電視網(wǎng)將進(jìn)一步鞏固剩余的線性電視和付費(fèi)電視生態(tài)系統(tǒng)，使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——尤其是獨(dú)立電視臺(tái)——觸達(dá)觀眾的渠道越來越少。

如果派拉蒙不與華納兄弟合并，它將控制大量的院線內(nèi)容，這對(duì)電影行業(yè)將造成極大的損害。如果兩家公司合并，影片數(shù)量將會(huì)減少，同樣會(huì)對(duì)院線造成嚴(yán)重打擊。盡管大衛(wèi)·埃里森曾承諾，合并后的派拉蒙-華納兄弟每年將推出30部院線電影，但與電影制作人之間潛在的沖突依然存在：一家公司該如何告知DC電影的導(dǎo)演，下周末將上映一部《壯志凌云》電影呢？

如果派拉蒙收購(gòu)了華納兄弟影業(yè)，上述所有地區(qū)的院線發(fā)行渠道減少，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)也就隨之減少。而競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)減少，創(chuàng)新的動(dòng)力也就隨之降低。

發(fā)行渠道決定哪些故事會(huì)勝出

關(guān)于整合的公開辯論往往聚焦于內(nèi)容：誰制作，誰購(gòu)買，誰擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。但最關(guān)鍵的問題——也是我在目睹數(shù)十部電影因瓶頸而夭折后學(xué)會(huì)提出的問題——其實(shí)更簡(jiǎn)單：

有人能看到嗎？

這就是整合帶來的威脅。

競(jìng)爭(zhēng)不僅體現(xiàn)在電影和電視節(jié)目的創(chuàng)作上，還體現(xiàn)在它們的曝光度上。競(jìng)爭(zhēng)不僅限于編劇室或項(xiàng)目審批會(huì)議，還體現(xiàn)在發(fā)行日程安排、與影院的談判、播放渠道的協(xié)商、網(wǎng)站首頁排名以及算法優(yōu)先排序等方面。

如果一個(gè)市場(chǎng)由一兩家公司控制，從產(chǎn)品制作到最終呈現(xiàn)給觀眾的整個(gè)流程，那根本就不是市場(chǎng)，而是一個(gè)受控系統(tǒng)。受控系統(tǒng)不利于創(chuàng)新，它們只會(huì)保護(hù)既得利益者，偏袒安全穩(wěn)妥的事物，懲罰創(chuàng)新。

分銷渠道不再是市場(chǎng)，而成為了一種武器。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須像對(duì)待內(nèi)容所有權(quán)一樣認(rèn)真對(duì)待發(fā)行權(quán)，因?yàn)樵诂F(xiàn)代好萊塢，兩者密不可分。

選擇減少，價(jià)格上漲，創(chuàng)新減少。

近期的歷史提供了一個(gè)明確的警示。好萊塢此前就曾進(jìn)行過類似的實(shí)驗(yàn)。迪士尼與福克斯的合并當(dāng)初獲批時(shí)，承諾將帶來效率提升和創(chuàng)作機(jī)遇。然而，隨之而來的卻是意料之中的結(jié)果：電影數(shù)量減少、就業(yè)崗位減少、品牌倒閉、內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)降低，以及能夠登上大銀幕的故事類型更加單一。消費(fèi)者也看到了經(jīng)濟(jì)學(xué)預(yù)測(cè)的結(jié)果：價(jià)格上漲。迪士尼的新片和院線電影總數(shù)從2019年合并后不久的19部驟降至去年的9部。

派拉蒙與華納兄弟的合并將會(huì)重蹈覆轍，而且規(guī)模更大。兩大電影公司將合并成一家，一個(gè)片單取代了兩個(gè)。資本配置將不再是疊加，而是零和博弈。重疊的系列電影、類型片和發(fā)行計(jì)劃將被“合理化”——這實(shí)際上是削減的委婉說法。

如果說派拉蒙代表著一個(gè)典型的整合問題，那么Netflix則呈現(xiàn)出更具腐蝕性的問題：一種激勵(lì)機(jī)制的錯(cuò)配可能會(huì)悄無聲息地掏空院線電影。Netflix的商業(yè)模式并非建立在票房成功之上。它圍繞用戶留存率、用戶互動(dòng)時(shí)長(zhǎng)和全球即時(shí)性而構(gòu)建。院線獨(dú)家發(fā)行——一個(gè)世紀(jì)以來電影行業(yè)的基石——與這些激勵(lì)機(jī)制存在沖突。

誠(chéng)然，Netflix也會(huì)在影院上映一些影片，但通常窗口期很短，營(yíng)銷力度有限，而且對(duì)院線業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展也缺乏投入。在Netflix的領(lǐng)導(dǎo)下，華納兄弟的院線業(yè)務(wù)不會(huì)一夜之間消失，但??可能會(huì)被降級(jí)、降低優(yōu)先級(jí)，最終淪為流媒體的營(yíng)銷輔助工具。

這種轉(zhuǎn)變將使觀眾養(yǎng)成先在家看電影，再去影院的習(xí)慣——這種消費(fèi)者行為的不可逆轉(zhuǎn)的改變，任何未來的電影公司都無法改變。

華納兄弟的收購(gòu)將會(huì)重蹈覆轍，甚至加劇這種趨勢(shì)。少一家大型制片廠意味著電影產(chǎn)量減少、劇集訂購(gòu)量下降，以及創(chuàng)意風(fēng)險(xiǎn)降低。市場(chǎng)集中度不會(huì)帶來富足，只會(huì)造成稀缺。

失業(yè)潮將立即席卷全國(guó)。

迪士尼與福克斯的合并導(dǎo)致超過5000人直接失業(yè)，間接失業(yè)人數(shù)約為其兩倍?？紤]到華納兄弟影業(yè)與派拉蒙影業(yè)在公司職能、有線電視網(wǎng)絡(luò)、電影、電視、市場(chǎng)營(yíng)銷、發(fā)行和流媒體運(yùn)營(yíng)等方面的重疊，兩家公司合并后可能會(huì)直接裁員8000至10000人。

損害不會(huì)僅限于洛杉磯。佐治亞州、新墨西哥州、紐約州、伊利諾伊州、路易斯安那州以及其他許多州的影視產(chǎn)業(yè)都依賴于競(jìng)爭(zhēng)激烈的制片廠市場(chǎng)。當(dāng)行業(yè)整合導(dǎo)致產(chǎn)量下降時(shí)，它會(huì)抹殺整個(gè)區(qū)域生態(tài)系統(tǒng)中的就業(yè)崗位——從攝影棚、后期制作公司到餐館和小企業(yè)，無一幸免。

誰能阻止這筆合并？

如果許可證獲取或定價(jià)受到威脅，美國(guó)司法部、聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)會(huì)、各州總檢察長(zhǎng)、歐盟委員會(huì)、英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)管理局以及加拿大競(jìng)爭(zhēng)局都可能啟動(dòng)全面審查。WBD在澳大利亞、韓國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和印度等其他擁有重要業(yè)務(wù)的國(guó)家，也可能附加條件或延遲批準(zhǔn)。上述所有機(jī)構(gòu)都可能阻止此次合并。

英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)管理局被廣泛認(rèn)為是世界上最積極的并購(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，近年來其阻止的全球并購(gòu)交易數(shù)量超過任何其他單一機(jī)構(gòu)。

佐治亞州、新墨西哥州、路易斯安那州、紐約州、新澤西州和馬薩諸塞州等影視制作重鎮(zhèn)，已在稅收抵免和基礎(chǔ)設(shè)施方面投入數(shù)十億美元，這些州依賴于多元化的買家生態(tài)系統(tǒng)。各州州長(zhǎng)、電影部門和總檢察長(zhǎng)可能會(huì)基于對(duì)就業(yè)、當(dāng)?shù)毓?yīng)商和公共投資的損害，協(xié)調(diào)反對(duì)此次合并。

結(jié)論

華納兄弟收購(gòu)探索頻道并非聯(lián)邦政府的單一決定，而是一個(gè)涉及多個(gè)司法管轄區(qū)、全球范圍且充滿政治色彩的過程——眾多參與者都有權(quán)拖延、附加條件或徹底阻止這筆交易。

在聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)、州檢察長(zhǎng)、歐盟、英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)管理局、工會(huì)和外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)主管機(jī)構(gòu)之間，派拉蒙或Netflix主導(dǎo)的收購(gòu)將面臨巨大的挑戰(zhàn)——不是因?yàn)楹喜⒉皇軞g迎，而是因?yàn)楣娎嬉蠛萌R塢具有競(jìng)爭(zhēng)力、多元化和獨(dú)立性。

對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差和軟實(shí)力的直接打擊

電影和電視行業(yè)每年為美國(guó)創(chuàng)造約200億美元的貿(mào)易順差，是美國(guó)最可靠的出口引擎之一。這種順差的產(chǎn)生是因?yàn)槎嗉抑破驹谌蚍秶鷥?nèi)展開競(jìng)爭(zhēng)。

整合會(huì)降低產(chǎn)量。產(chǎn)量降低會(huì)導(dǎo)致出口減少。而出口萎縮則會(huì)給渴望填補(bǔ)市場(chǎng)空白的外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手敞開大門。

美國(guó)的軟實(shí)力依賴于多元化，而非壟斷。由單一把關(guān)人決定哪些故事能夠傳遍世界，這并非文化領(lǐng)導(dǎo)力，而是文化瓶頸。

美國(guó)的文化影響力曾主導(dǎo)世界。電影公司出品的影片在70多個(gè)國(guó)家上映，并在周邊市場(chǎng)持續(xù)數(shù)十年。電影承載著我們的價(jià)值觀，為我們的非電影產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)，是美國(guó)不可或缺的寶貴資產(chǎn)。

保持華納兄弟的獨(dú)立性

華納兄弟影業(yè)（WBD）不需要另一家大型媒體公司來維持生存。它需要簡(jiǎn)化運(yùn)營(yíng)。

保持華納兄弟影業(yè)和HBO的核心地位。拆分決策權(quán)，而不是拆分公司。將CNN和有線電視網(wǎng)絡(luò)隔離開來。繼續(xù)低調(diào)、和平地出售非核心資產(chǎn)。與債權(quán)人合作；如果政府盡職盡責(zé)，他們別無選擇，只能保持靈活。利用自由現(xiàn)金流償還債務(wù)，而不是追求規(guī)模擴(kuò)張。更積極地進(jìn)行授權(quán)，尤其是片庫(kù)授權(quán)，但不要放棄控制權(quán)。關(guān)鍵不在于表面上的增長(zhǎng)，而在于可持續(xù)的長(zhǎng)期靈活性和戰(zhàn)略靈活性。院線本身已經(jīng)

呈現(xiàn)出自我選擇的狀態(tài)。上映影片減少，投資方向更加明確，重點(diǎn)更加突出。娛樂大片依然上映?？植榔廊皇軞g迎。家庭電影是院線的命脈。全球票房仍然是娛樂行業(yè)成本最低、速度最快的營(yíng)銷引擎。流媒體并沒有扼殺影院。它只是為制片廠提供了一個(gè)高利潤(rùn)的渠道，讓他們可以在之后出售或授權(quán)同一部影片。

2025年，迪士尼、環(huán)球影業(yè)和華納兄弟都將實(shí)現(xiàn)盈利的院線票房。電影行業(yè)并未消亡，只是進(jìn)行了調(diào)整。2026年是經(jīng)歷了兩次“黑天鵝”事件——新冠疫情和兩次導(dǎo)致好萊塢停工191天的勞工危機(jī)——之后，第一個(gè)“正常”的年份。我們即將再次看到正常的業(yè)績(jī)。環(huán)球影業(yè)、索尼影業(yè)、迪士尼和華納兄弟都擁有強(qiáng)勁的影片陣容。派拉蒙影業(yè)正處于轉(zhuǎn)型期。

更多制片廠應(yīng)該效仿羅斯曼的做法：展現(xiàn)財(cái)務(wù)責(zé)任感，保護(hù)窗戶；勇于承擔(dān)創(chuàng)意風(fēng)險(xiǎn)，但前提是成本效益最大化。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的問題很簡(jiǎn)單

這項(xiàng)合并對(duì)公眾有利嗎？

從競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格、就業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易平衡和文化影響等各個(gè)方面來看，答案都是否定的。

美國(guó)司法部、聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)和國(guó)會(huì)現(xiàn)在應(yīng)該明確表示，派拉蒙或Netflix對(duì)華納兄弟探索頻道的任何收購(gòu)都未能通過公共利益測(cè)試，不應(yīng)獲得批準(zhǔn)。

這不僅僅是一個(gè)行業(yè)的故事，

它還關(guān)乎競(jìng)爭(zhēng)、

勞工、

貿(mào)易，

以及誰掌控著美國(guó)的文化命脈。

華盛頓和所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)都應(yīng)該堅(jiān)守底線。